巴菲特致股东的信 投资者和公司高管教程 原书第4版

       译者序 巴菲特成功的八字诀—与时俱进，良性循环

第3版推荐序 一本渴望已久的书

第4版前言

开场白 与所有者相关的企业原则1

导 言17

公司治理20

财务与投资26

投资替代品35

普通股37

兼并与收购42

估值与会计45

会计诡计49

会计政策51

税务问题51

第1章 公司治理

A.完整公平的信息披露55

B.董事会与公司高管59

C.企业变化的焦虑78

D.社会契约87

E.由股东决策的公司捐赠方法91

F.公司高管的报酬原则99

G.风险、声誉和失察114

第2章 财务与投资

A.市场先生121

B.套利127

C.戳穿标准教条136

D.“价值”投资：多余的两个字151

E.聪明的投资161

F.捡烟蒂和惯性驱使（机构强迫症）172

G.生命与负债177

第3章 投资替代品

A.三类投资资产184

B.垃圾债券191

C.零息债券201

D.优先股211

E.衍生品227

F.外汇和国外权益241

G.房屋产权：实践和政策250

第4章 普通股投资

A.交易的祸害：交易成本257

B.吸引正确的投资者264

C.分红政策与股票回购266

D.拆股与交易活动281

E.股东策略285

F.伯克希尔公司的资本重构286

第5章 兼并与收购

A.错误的动机和高昂的代价295

B.合理的股票回购和绿色邮件讹诈式回购311

C.杠杆收购（LBO）312

D.稳定的收购政策315

E.出售企业320

F.有选择的买家326

第6章 估值与会计

A.伊索寓言和失效的灌木丛理论332

B.内在价值、账面价值和市场价格337

C.透视盈余346

D.经济的商誉vs.会计的商誉353

E.股东盈利和现金流谬论365

F.期权的估值375

第7章 会计诡计

A.会计把戏的讽刺382

B.标准的设定390

C.股票期权391

D.“重组”费用398

E.退休福利估计404

F.账面盈利的实现问题407

第8章 会计政策

A.并购410

B.分部数据和会计合并413

C.递延税项414

D.退休福利417

第9章 税务问题

A.公司税负的分配422

B.税务和投资的哲学429

后记437

注释447

    巴菲特没有写过什么书，但他每年都要在伯克希尔·哈撒韦的公司年报中给股东写一封信，总结在过去一年中的成败得失。从挑选管理者、选择投资目标、评估公司，到有效地使用金融信息，这些信涵盖面甚广。但是，在美国法律教授劳伦斯·坎宁安将这些信按特定的主题加以组织整理，著成本书以前，这些信中蕴含的思想并没有引起本应获得的广泛关注。巴菲特本人认为，这本书比到目前为止的任何一本关于他的传记都要好，如果他要挑一本书去读，那必定是这本。